Ринок капіталу в умовах війни: як залучити гроші українців у економіку
Більшість українців продовжують тримати свої заощадження в готівці, на банківських депозитах або купують нерухомість. Водночас можливості вкладати гроші в українську економіку через фондовий ринок залишаються дуже обмеженими.
Питання розвитку ринку капіталу та залучення внутрішніх ресурсів для зростання країни обговорили під час дискусії KIEF TALKS "Ринок капіталу України: нові інвестиційні інструменти", організованої Київським міжнародним економічним форумом.
Наразі український ринок цінних паперів приблизно на 80% складається з державних облігацій ОВДП (облігації внутрішньої державної позики). Вони допомагають фінансувати потреби держави, але для повноцінного розвитку економіки потрібна диверсифікація інструментів.
Ситуацію ускладнюють валютні обмеження, через які ринок практично ізольований від іноземних інвесторів.
У цій ситуації саме внутрішні заощадження громадян можуть стати головним джерелом довгострокових інвестицій для українських компаній.
Голова Національної комісії з цінних паперів і фондового ринку (НКЦПФР) Олексій Семенюк підкреслив, що попри війну ринок капіталу працює і має розвиватися. Головне завдання полягає в розширенні переліку інструментів, спрощенні доступу бізнесу до грошей і посиленні захисту інвесторів.
Одним із ключових кроків назвали запровадження особливих інвестиційних рахунків, які зацікавлять громадян вкладати кошти на довгий строк.
За даними НКЦПФР, на серпень 2026 року кількість роздрібних інвесторів в Україні сягнула 271 тис. осіб. Це в 12 разів більше, ніж у 2022 році, проте показник значно поступається Європі, де лише в Польщі нараховують близько 2 млн інвесторів.
Важливим напрямом є розширення доступу українців до акцій компаній.
Президент Kyivstar Group Ltd. Олександр Комаров нагадав, що після виходу на американську біржу Nasdaq компанія стала першим бізнесом із українським операційним ядром, чиї акції доступні міжнародним інвесторам.
"Київстар" є стабільною та добре відомою українцям компанією з 28-річною історією. Рік тому ми почали лістинг на Nasdaq, і цьому передувала масштабна перевірка структури власності, бенефіціарів, комплаєнс-процедур та відповідності санкційному законодавству. Ми пройшли одну з найсуворіших перевірок, які існують на міжнародних ринках капіталу, і сьогодні можемо впевнено говорити, що Kyivstar Group Ltd. є одним із найбільш прозорих бізнесів в Україні", – зазначив Комаров.
Наразі НКЦПФР і "Київстар" опрацьовують механізми, які в майбутньому могли б дати українцям можливість купувати акції Kyivstar Group Ltd. безпосередньо з України та в гривні.
За словами Комарова, компанія готова стати першим практичним кейсом для формування повноцінного ринку капіталу в країні.
