Ринки США, Європи та Азії - падають. Що відбувається?

Ринки США, Європи та Азії в свободному падінні. Чому? - війна в Україні ампліфікує весь коктейль інших ризиків:

- інфляція в США та Європі, особливо зв’язана зі зростанням цін на їжу та паливо; в США інфляція найвища з 1981 року… 40-річний максимум; ціна бензину - від 5 до 6.5 доларів за галон - історичний рекорд; інфляція - проблема (ризик) номер один для поточної адміністрації, особливо перед виборами восени;

- як результат - зростання ставок Fed та інших центральних банків та кінець періоду "дешевих грошей" в світі, який тримався майже 20 років; всі визнають, що центробанки "проспали" необхідність підвищення ставок десь 2 роки тому. Тоді вони думали про економічне зростання та тримали ставки низькими. Зараз вплив підвищення ставок буде ще більш болючим;

- зростання ставок піднімає питання боргів, як в розвинутих країнах (автокредитування, іпотека, карткові кредити, студентські кредити - їх розмір на історичних records), але також й в бідних країнах та країнах, які розвиваються; експерти оцінюють ризики глобальної боргової кризи, яка може бути дуже болючою;

- зростання ставок центробанків та зміна пропорцій ризик-дохід також змінять поток капіталу з країн, які розвиваються, в більш safe heavens - тільки зараз не зрозуміло, де ці самі heavens,та наскільки вони safe;

- зростання цін на їжу та війна в Україні сильно підвищують ризики голоду у бідних країнах (потенційний вплив на 400 млн людей), та ризики зростання бідності для 100 млн+ людей у світі; основні країни, які можуть постраждати (не тільки найбідніші): Конго, Сенегал, Сомалі, Намібія, Мавританія, Туніс, Лівія, Єгипет, Ліван, Ізраїль, Пакистан, Монголія, Йемен та інші;

- голод та війна може знов збільшити питання біженців в Європі, тому можуть з’явиться нові гуманітарні питання після вирішення питань 7 млн українців, які були вимушені поїхати з країни;

- інфляція та війна підвищують ризики рецесії в Європі. Також прогнозується рецесія і в США в наступному році - не дуже гарно для політичних процесів тут;

- дуже ймовірно, що політики-популісти та ультра-праві в різних країнах спробують підвищити увагу до гуманітарних та економічних проблем в розвинутих країнах та країнах, які розвиваються. Тому можна очікувати більше соціальних протестів та напруги в різних куточках світу; впевнений, що росія буде спонсорувати такі протести;

- ще є Ковід - для тих, хто забув. Пандемія не тільки все ще вбиває, але й значно впливає на ланцюжки створення вартості (GVC), що сильно підвищує ризики поставок, знову таки ж збільшує ціни з боку пропозиції, та підводить всіх до зміни моделі "just in time" на модель "just in case", що збільшить попит на робочий капітал (кредити - борг) для збільшення запасів на складах;

- Китай - також сильно залежний від пандемії - до нещодавнього часу Китай був єдиною країною, яка втілювала політику "zero Covid" - влада робила дуже жорсткі локдауни для зупинки розповсюдження вірусу. Це знову ж таки сильно впливало на GVC;

- але напад росії на Україну підняв ще питання, на чий стороні буде Китай в цій війні. Ринки вважають, що будучи нейтральним, Китай більше допомагає росії. У зв’язку з тим, що таку ж позицію підтримують Індонезія, Індія, Саудівська Аравія, Південа Африка, Бразилія, Мексика та ще деякі країни Global south, ринки та політологи стали більше говорити про нове глобальне протистояння у світі (global divide), global realignment та потенційну нову холодну війну.

- останній фактор ще піднімає питання майбутнього глобалізації

- все це разом одночасно значно підвищує волатильність, непередбачуваність та нервовість ринків. Тому ринки і падають. Все дуже просто.

Світ повинен бути зацікавлений в завершенні цієї війни - для добробуту всіх у світі.

Опубліковано на Facebook