Банки муситимуть підвищити привабливість строкових депозитів
Декілька слів про рішення Монетарного комітету Національного банку (від 26.01.2023).
Сюрпризів з ключовою ставкою не було: ставка залишилась на рівні 25% річних, без змін. Це відповідало очікуванням експертів.
Але через посилення безпекових ризиків та негативні наслідки для економіки після терористичних атак на енергетичну інфраструктуру, ми погіршили макроекономічний прогноз в частині зростання ВВП.
Водночас з тих же причин прогноз інфляції дещо поліпшився, насамперед, в результаті зниження прогнозованого споживчого попиту.
З позитивного в макропрогнозі - відсутність емісійного фінансування бюджетного дефіциту, починаючи з 2023 року, за умови:
- ритмічності надходження міжнародної допомоги (яка вже анонсована);
- відновлення внутрішнього боргового ринку, як це передбачено Меморандумом з МВФ.
І в цьому напрямку НБУ вже прийняв низку рішень, зокрема, підвищив норми обов‘язкового резервування сукупно на 10%, і дозволив половину від обов‘язкових резервів формувати за рахунок бенчмарк ОВДП.
Треба віддати належне і Мінфіну, який поступово підвищує рівень дохідності за гривневими ОВДП.
Все це вже пожвавило внутрішній ринок, порівняно з минулим роком. Навіть дочки міжнародних банківських груп вперше з початку повномасштабного вторгнення активізувалися на цьому ринку попри декларовану ними раніше відсутність лімітів на вкладення в ОВДП…
За обговоренням цифр нового макропрогнозу якось майже непомітно пройшла ще одна новина: підвищення норми резервування за поточними коштами населення ще на 10%, починаючи з березня 2023. І не просто підвищення. А й неможливість покривати ці екстрарезерви за рахунок ОВДП.
Що це значить для банків?
Вони не зможуть заробляти на цих залишках нічого.
Не справедливо?
Ще й як справедливо.
На жаль, банки керуючись короткостроковими комерційними цілями зовсім не поспішали підвищувати ставки за депозитами після підняття ключової ставки попри багаточисельні вербальні інтервенції з боку НБУ. В результаті маємо небезпечний для фінансової стабільності значний за обсягами "навіс" у вигляді залишків на поточних рахунках населення, який щомісяця збільшується. І не за рахунок конкуренції чи маркетингових зусиль. Скоріше всупереч відсутності будь-яких зусиль з боку банків.
Два основних чинника зростання: соціальні та інші виплати Уряду та обмеження на зняття готівки, які ввів НБУ 24 лютого минулого року.
За умови поступової відміни обмежень, ці кошти миттєво опиняться на готівковому ринку. І, з одного боку, будуть тиснути на готівковий курс, з іншого - погіршать стан ліквідності банків.
Тож розрахунок на те, що потенційні втрати доходів таки змусять банки підвищити привабливість строкових депозитів. Детальніше в протоколі Монетарного комітету. Але в цілому: які часи - такі й інструменти.
