Тест на державну зрілість: що змінив Закон про реформу АРМА

В управлінні АРМА перебувають понад 100 тисяч активів: від квартир у спальних районах до стратегічних заводів та часток у міжнародних холдингах. До 30 січня 2026 року всі вони проходили через однакову процедуру призначення управителя. Без урахування специфіки, аналізу ризиків, оцінки того, хто насправді здатен цим управляти.

Закон № 4503-IX, який набув чинності у 2025 році, змінює саму філософію роботи АРМА. В умовах війни управління арештованими активами перестає бути адміністративною функцією і стає інструментом захисту публічного інтересу. Коли особи, пов'язані з агресією або кримінальними схемами, зберігають контроль над активами, держава втрачає не лише доходи, а ще й справедливість і довіру.

До реформи АРМА було заручником універсальних правил. Уявіть: до квартири в Києві та до цілісного майнового комплексу заводу з 500 працівниками застосовували майже ідентичну процедуру конкурсу.

На практиці завод – це складний механізм із ланцюгами постачання, контрактами та соціальною відповідальністю. Він потребує професійного промислового менеджера. Натомість квартиру достатньо передати компанії-рієлтору. Коли ж ці різні світи намагалися "вписати" в єдиний шаблон, конкурси затягувалися, вимоги виявлялися відірваними від реальності, а активи втрачали вартість.

Нова модель починається з ідентифікації. Аналізується правовий статус, економічний потенціал, витрати на зберігання та утримання, а також ризики, пов’язані з управлінням. Лише після цього ухвалюється рішення, чи здатна держава зберегти або примножити вартість активу.

Це означає, що АРМА більше не бере в управління активи "всліпу". Кожне рішення має обґрунтування, а не лише формальну підставу. Подібна диференціація активів застосовується італійським агентством ANBSC та британським National Crime Agency – інституціями з багаторічним досвідом управління конфіскованим майном.

Ключова новація – чітке розмежування активів. Прості активи – це кошти, окремі об’єкти рухомого або нерухомого майна, які можна передати в користування без складної господарської організації. Складні активи – це цілісні майнові комплекси, корпоративні права, акції, пули активів або об’єкти, управління якими потребує ліцензій, спеціальних дозволів та професійної експертизи. Для них передбачено індивідуалізовані стратегії, бізнес-плани та підвищені вимоги до управителів. Мета – щоб управління кожним активом здійснювалося професійно та відповідально.

Цей поділ усуває одну з головних проблем минулої моделі. Активи більше не намагаються "вписати" в універсальну процедуру. Для кожної категорії діє окремий механізм відбору управителів, адаптований до реальних ризиків і складності управління.

Для простих активів запроваджено дворівневу процедуру. Спочатку відбувається попередня кваліфікація учасників, а потім аукціон у системі ProZorro. Суб’єкт, який відповідає чітким вимогам і не має зв’язків з власником активу, державою-агресором або корупційних обмежень, може подати документи і в установлені строки отримати рішення.

Для складних активів діє інша логіка. Відбір здійснює конкурсна комісія, до складу якої входять як представники АРМА, так і представники бізнес-омбудсмана, Міністерства економіки, Міністерства юстиції та Нацкомісії з цінних паперів. Рішення ухвалюється більшістю голосів, але за обов'язкової підтримки зовнішніх членів комісії. Це створює запобіжник від концентрації впливу і кулуарних рішень.

Окремо врегульовано питання демпінгу та конфлікту інтересів. До участі не допускаються суб’єкти, які перебувають у конкурентній залежності від власника активу. Усі рішення комісії та результати процедур є публічними, а їх оскарження не зупиняє управлінський процес.

Для добросовісних управлінських компаній це означає передбачувані правила гри і захист від недобросовісної конкуренції. Раніше ринок управителів страждав від учасників, які демпінгували на конкурсах, а потім або не виконували зобов'язань, або компенсували збитки за рахунок самого активу. Нова модель витісняє таких гравців і створює умови для професіоналів.

Усі рішення конкурсної комісії оприлюднюються на сайті АРМА протягом п’яти робочих днів. Водночас їх оскарження не зупиняє процес управління активами. Такий підхід дозволяє забезпечити безперервність пошуку управителя і запобігти втраті економічної вартості активів у період процедур з оскарження, які раніше могли тривати місяцями.

Ще одна новація стосується активів, пов'язаних із державою-агресором. Тепер корпоративні права російських компаній можна передавати в управління без згоди власника, а прибутки від них спрямовувати на користь держави. Це принципова зміна: активи ворога працюють на Україну, а не лежать "замороженими".

Закон враховує нові реалії цифрової економіки. АРМА отримало право створювати криптогаманці для управління цифровими активами. Це дозволяє ефективно працювати з криптовалютою, яка все частіше фігурує у кримінальних провадженнях.

Повний запуск реформи означає, що держава переходить від реактивного управління до проактивного. Активи більше не чекають роками на рішення, не знецінюються через процедурні затримки і не стають заручниками судових маніпуляцій. Вони починають працювати на економіку, оборону і стійкість країни.

Реформа АРМА спирається на принципи, закріплені міжнародними антикорупційними стандартами. Це верховенство права, відкритість процедур, рівні умови для всіх учасників і передбачуваність рішень. Проактивність означає дію до втрати вартості активу. Прозорість означає відсутність "сірих зон". Відповідальність означає розуміння того, що кожен актив є ресурсом держави, а не предметом приватних домовленостей.

Завдання АРМА – забезпечити участь професійного ринку в управлінні активами, встановити чіткі та прозорі правила і контролювати досягнення результату в інтересах держави.

Повноцінний запуск нової моделі управління активами є тестом не лише для АРМА, а й для всієї державної системи. Це перевірка здатності реалізувати закон, вистояти під тиском великих грошей і зберегти пріоритет інтересів громадян.

Довіра не формується заявами. Вона виникає з послідовних дій, які можна перевірити. Саме такою має бути робота АРМА у 2026 році: передбачуваною, прозорою та результативною. Тому що під час війни управління арештованими активами – це питання справедливості і державної зрілості.