Украинский Левиафан разбушевался. Болезненные уроки бюджетно-налоговой политики Украины 2021 - 2025гг.

          Экономика – Украины ахиллесова пята. Её душит налогов, регуляторки, номенклатурно-коммерческого схематоза тяжёлая плита. В ней много места для прохиндея мошенника и плута. В ней мало место для обычного предпринимателя, человека честного труда. Для инициативы творца – бюрократические удушье и духота. Для коррупционеров, фаворитов VIP-распорядителей чужого – круговая порука. В украинской экономике для непотизма, схематозника и договорняка широко открыты врата. Для открытой, справедливой конкуренции оставлена малюсенькая щёлочка. В ней для государственных расходов нет ни полноценного аудита, ни счёта. В ней коррупцию сверху вниз, практически в каждом органе управления можно найти любой формы и цвета. Высокомерные богатые за счёт чужих денег и ресурсов забыли, что такое нищета. Фаворитам власти, участникам списка «белого» бизнеса не известно, что такое административный произвол и бюрократическая маета.

          Без защиты прав собственности, полноценного рынка труда в стране инвестиционная засуха. На ГКО зарабатывают большие банки, получает очень дорогие кредитные ресурсы Правительство, а на кредитном рынке малого бизнеса – почти полная пустота. Монетарная политика была и остаётся драйвером инфляционного стада. Регуляторная нагрузка на производителей товаров и услуг – ужас и тошнота. От органов правопорядка, судов и контролёров часто откупается разная сволота. На рынке труда, в пуле молодых талантов настоящая беда. Зато Государство разрослось, разъелось, при бабле, приоделось, прибарахлилось, хотя в коридорах власти часто ещё советская нафталиновая скукота.

Годовой прогноз по экономике Украины - пальцем в небо

          Давайте посмотрим на украинскую экономику в цифрах. Укрстат опубликовал первую оценку валового внутреннего продукта за 2025 года. Получилось ₴8931,2 млрд. Реальный ВВП с учётом инфляции вырос на 1,8% ВВП. Чем больше в украинской экономике Государства, тем медленнее она растёт. Так после оглушительного падения 2022г. в 2023г. ВВП вырос на 5,5% ВВП, в 2024г. было уже только 3,2% ВВП, а в 2025г. – совсем неприлично малые 1,8% ВВП.

          В феврале 2026г. МВФ оценил ВВП Украины в 2025г. на ₴8877 млрд., т. е. на ₴54,2 млрд. меньше. При этом МВФ оценивал рост ВВП в 1,8 – 2,2%. Получилось по самой нижней кромке, но это прогноз уже по факту, как говорят, после окончания матча. В июне 2025г. прогноз по ВВП в гривнах был ₴8866 млрд. при реальным темпах роста 2 - 3% ВВП. В декабре 2024г. прогноз МВФ по ВВП Украины был ₴8680 и темпы роста 2,5 – 3,5% ВВП. В декабре 2025г. вот какие темпы роста экономики Украины давали разные организации и структуры:

- НБУ – 1,9% ВВП,

- Минэкономики – 2,3% ВВП,

- МВФ – 2,0% ВВП,

- Dragon capital – 2,4% ВВП,

- ICU – 2,1% ВВП,

- Forbes Research и Венский институт международных экономических исследований (WIIW) - 2,0% ВВП,

- KSE – 2,0% ВВП,

- Oxford Economics – 2,5% ВВП,

GET/IER и Concorde Capital – 1,7% ВВП.

          А вот какой прогноз по росту ВВП на 2025г. давали эти организации в декабре 2024г., т. е. годовой прогноз:

- НБУ – 4,0% ВВП,

- Минэкономики – 3,5% ВВП,

- МВФ – 3,0% ВВП,

- Dragon capital – 4,0% ВВП,

- ICU – 4,0% ВВП,

- Forbes Research – 2,0% ВВП,

KSE – 3,9% ВВП,

GET/IER – 3,5% ВВП,

Oxford Economics – 3,7% ВВП,

Concorde Capital – 3,9% ВВП

WIIW (Vienna Institute for International Economic Studies) – 3,0% ВВП.

          В декабре 2024г. средний прогноз по ВВП Украины в $-долларовом выражении был $188,8 млрд., от $185,1 млрд. (минимальный прогноз) до $190,3 млрд. ($190,3 млрд.).

          Вывод очевиден. Стандартные инструменты макроэкономического прогнозирования, даже краткосрочного (12 -18 месяцев), это смысловая пустота, гадание на кофейной гуще, банальная угадайка. Субъекты в богатых костюмах, при громких должностях из консалтинговых, исследовательский организаций, которых объединяет mainstream economics с обильным применением высшей экономики и искусственного интеллекта убедительно показывают научную ничтожность такого рода инструментария. Ошибки в годовом прогнозе более чем в два раза – это касается и Нацбанка – это игнорирование законов экономики и той среды, в которой они работают. Это особенно разит в глаза, когда мы видим доминацию главного экономического субъекта в экономике Украины – Государства.

          Судите сами. В 2025г. при ВВП в ₴8,93 трлн. общие государственные расходы (консолидированный бюджет + общие расходы пенсионного фонда) превысили ₴7 триллионов или 78,6% ВВП. Это запредельный уровень огосударствления украинской экономики. МВФ в февральском докладе 2026г. оценивает госрасходы в 2025г. на 74,5% ВВП. Это рекордный показатель за весь период войны. Опять же, в декабре 2024г. на 2025г. МВФ прогнозировал уровень госрасходов на 58,4% ВВП. Вот такая ошибка на ~20 процентных пунктов ВВП при оценке ключевого фактора фискальной политики. Как вам? Думаю, что, если собрать группу талантливых студентов экономики украинских университетов, не испорченных mainstream economics, они бы точнее делали оценки состояния украинской экономики.

Военные и невоенные расходы

          Адекватность макроэкономической политики украинского Правительства в целом и фискальной политики в частности во время войны является распределение государственных расходов между финансами по статье «оборона» и остальным. И вот здесь кроется самая опасная, разорительная и токсичная часть экономической политики Правительства.

          Мы все говорим: «Всё для ВСУ, всё для победы». А вот как реализуется этот лозунг через бюджетную политику. В 2025г. по бюджетной статье «оборона» было потрачено рекордные ₴3069,9 млрд. ($73,64 млрд.) или 34,4% ВВП. Это рекордный уровень госрасходов по данной статье. В 2024г. было 30,1% ВВП, в 2023г. – 31,6% ВВП. Увеличение госрасходов на оборону в 2025г. по сравнению с 2024г. составило $16,24 млрд.

          А теперь самое вопиющее, печальное и требующее немедленных решений. В 2025г. невоенные расходы госуправления (всё, кроме статьи «оборона») составили ₴3950,5 млрд. или $94,8 млрд., что составляет 44,2% ВВП. Т. е. в воюющей стране невоенные расходы превысили военные на $21,1 млрд. или на 9,8 процентных пунктов ВВП. В 2025г. в долларовом выражении эти расходы выросли на $7,74 млрд.

          Невоенные расходы Украины в 2025г., как доля ВВП, превысили ВСЕ государственные расходы 2021г. Невоенные расходы Украины на душу населения выросли в долларовом выражении с $2000 per capita в 2021г. до $2790 per capita в 2025г. или на 39,5%. Самая большая ошибка в фискальной политике Украины – безответственный, необоснованный рост невоенных расходов во время войны. Именно эти расходы создают огромное напряжение в госфинансах. Именно из-за них произошёл резкий рост госдолга Украины с $97,72 млрд. (48,9% ВВП) в 2021г. до $213,33 млрд. (100,3% ВВП) в 2025г.

          Проследите за логикой украинского Правительства. В 2025г. налоговые доходы (консолидированный бюджет + пенсионный фонд) составили ₴2520,34 млрд. + ₴1025,2 млрд. или ₴3545,54 млрд. (39,7% ВВП). Это лишь немногим больше, чем военные расходы (34,4% ВВП). Поэтому Правительство постоянно настаивает на повышении налогов, прикрываясь нуждами ВСУ. А на самом деле, бо́льшая часть госрасходов идёт на невоенные цели. Их можно и нужно сократить не на чуть-чуть, а радикально. Приведение невоенных госрасходов к уровню 2021г., если считать в долларах, сэкономило бы бюджету почти $13 млрд. А если отказаться от модели Государства всеобщего интервенционизма и перейти в модель малого государства и свободного рынка, тогда на его содержание, включая пенсии, нужно было бы около 18% ВВП, т .е. экономия, если брать 2025г., составили бы почти $56 млрд. Вот где кроется резерв и ресурс для украинских ВСУ с одной стороны и для полноценного развития частного предпринимательства Украины. Украинцы невероятно предприимчивы, креативны, пассионарны и солидарны друг с другом. Главное, чтобы Государство не мешало им, не выступало посредником, не выполняло функцию пятого колеса в телеге.

          Чтобы победить врага и не разбазарить победу, чтобы создать условия для возвращения на родину более 6 млн. украинцев, чтобы навсегда похоронить токсичную для Украины модель Олигархат/Схематоз, нам позарез нужна новая бюджетно-налоговая политика. Старое Правительство за четыре года войны убедительно показало, что оно не в состоянии осознать и предложить адекватные сложившейся ситуации решения по налогам, доходам бюджета и госрасходам. Перед нами стоит ещё более острая проблема, чем в начале широкомасштабной войны. Нам, в первую очередь, нужно искать резервы внутри. В свете поведения Администрации Трампа, с учётом скорости реакций стран ЕС, нам кровь из носа, как нужна фискальная реформа. Промедление с ней, консервация существующей – это не просто очередной бюджетный кризис. Это экзистенциальная угроза Украины, рост потери её субъектности в Европе и мире.