Amazon витратить на ШІ суму, що дорівнює чотирьом бюджетам України. Чому на тлі рекордних інвестицій акції компанії падають?

Компанія Amazon оголосила про рекордні капітальні інвестиції на 2026 рік у розмірі близько 200 мільярдів доларів, які переважно будуть спрямовані на розвиток інфраструктури дата-центрів та штучного інтелекту. Проте замість оптимізму ринок відреагував відвертим скепсисом: після публікації звіту акції технологічного гіганта впали на 9%. Розбираємося, чому так сталося і до чого тут масштабні звільнення корпоративного персоналу.

Щоб об’єктивно оцінити заявлені Amazon 200 мільярдів доларів, варто поглянути на макроекономічні показники цілих держав. Для порівняння, державний бюджет України за останній довоєнний 2021 рік – з усіма оборонними, соціальними та інфраструктурними видатками – становив приблизно 45-68 мільярдів доларів у еквіваленті. Це означає, що лише одна корпорація планує витратити на власні сервери та чипи в 3-4,5 раза більше, ніж найбільша країна Європи витрачала на своє функціонування за цілий рік.

Глобальна картина на цьому ринку виглядає ще більш вражаючою. Якщо скласти плани капітальних витрат провідних компаній ринку (Microsoft, Meta, Alphabet, Amazon та Oracle) на 2026 рік, загальна сума перевищить 700 мільярдів доларів. Ці витрати перевершують річний бюджет Мексики та впритул наближаються до загальнонаціональних видатків Японії.

Чому інвестори не в захваті?

Попри такі астрономічні вливання в технології, ринок відреагував жорстко. Причина криється у сухих цифрах ефективності.

Слід розуміти важливий нюанс: Amazon є беззаперечним гравцем №1 на світовому ринку хмарних технологій, тому левова частка цих рекордних інвестицій насправді йде не стільки на розробку самого штучного інтелекту, скільки на підтримку та розширення звичайної хмарної інфраструктури для їхнього базового бізнесу.

Хмарний підрозділ Amazon (AWS) дійсно показав зростання на 24%, досягнувши 35,6 млрд доларів доходу. Проте в цей самий час конкуренти демонструють значно вищу динаміку: хмарний бізнес Microsoft Azure зріс на 39%, а Google Cloud від Alphabet додав усі 48%.

Інвестори бачать чіткий сигнал: компанія витрачає шалені гроші, але при цьому втрачає темп у гонці. Витрати на розбудову дата-центрів випереджають зростання доходів, що породжує на Волл-стріт цілком логічні побоювання щодо утворення нової "бульбашки" на ринку ШІ та надмірної швидкості витрачання капіталу.

Оптимізація витрат – закриті магазини та звільнені люди

Фінансування ШІ-амбіцій має свою ціну, і платять її звичайні співробітники. Щоб компенсувати колосальні витрати на сервери, Amazon проводить жорстку оптимізацію інших напрямків. Корпорація вже скоротила близько 30 тисяч співробітників з жовтня, що становить приблизно 10% її корпоративного штату.

Крім того, компанія згортає свої колись гучні футуристичні роздрібні проєкти. Інноваційні продуктові магазини без касирів Amazon Fresh та Go закриваються, оскільки так і не змогли виграти прихильність клієнтів. Аналогічна доля спіткала систему оплати за допомогою відбитка долоні Amazon One – її припиняють використовувати у роздрібній торгівлі.

Виникає парадоксальна ситуація. Технологічний гігант вливає сотні мільярдів у штучний інтелект, який нібито має фундаментально змінити світ, але водночас капітулює перед значно простішою базовою задачею – як ефективно продати людині ковбасу чи помідори без участі іншої живої людини на касі.

Який урок з цієї фінансової метушні гігантів може винести український бізнес та держава?

Масштабні бюджети та сліпа погоня за інноваційними трендами самі по собі не гарантують ефективності. Корпорація може мати сотні мільярдів доларів на актуальні й інноваційні технології, але програвати конкурентам у динаміці і закривати власні проєкти через їхню відірваність від суворої реальності.

Для України, яка сьогодні змушена оперувати критично обмеженими ресурсами (чи то в розвитку вітчизняного defense-tech, чи в процесах відбудови), це яскраве нагадування: перемагає не той, хто просто спалює найбільше грошей на хайпові рішення. Перемагає той, чиї системи працюють на практиці, закривають реальні потреби і дають вимірний, життєздатний результат. Поки світові гіганти викидають мільярди на процесори, щоб просто не відстати один від одного, справжня цінніть залишається там, де інновація вирішує конкретну проблему, а не створює нову статтю неконтрольованих витрат.