13 признаков начавшейся рецессии в США
Ниже представлены 13 признаков начавшейся рецессии в США:
1. Кредиты, предоставляемые банком, высыхают. Банки сегодня менее склоны к выпуску рискованных закладных на более жестких условиях предоставления ссуд. Это стало следствием краха рынка кредита. Банки теперь более консервативны в предоставлении кредитов и стандартах оценки. Они ужесточают кредитную политику, вследствие чего домовладельцам труднее финансировать новые дома.
2. Число месяцев предоставления на продажу домов в США составляет 9-10 (по сравнению с 4-5 мес. Исторически). Эти данные дают возможность предполагать, что цены могут продолжить снижение по крайней мере на 10-15 %. Это значение показывает предполагаемое время, которое требуется, чтобы продать N число домов в настоящее время на рынке в США. Дополнительным отрицательным фактором, помимо существенного нисходящего давления на цены, является факт увеличения неплатежеспособных должников, теряющих права выкупа недвижимого имущества, и все больше домов будут изыматься за неплатежи.
3. Финансовые обязательства как процент от располагаемого дохода - в небывалых максимумах. Это означает, что доход полностью не тратится, а скорее всего все более используется, чтобы заплатить интерес по уже существующим ссудам. В результате даже если ставки низки, потребители все равно не желают заимствовать, следовательно, ожидаемое стимулирование экономики не произойдет. Нет никаких новых активов, чтобы заменить рынок недвижимости и таким образом нет никакого очевидного направления для инвестиций с внешним финансированием для общего населения.
4. Годовой Рост Денежной массы M1 в США был ниже нуля с середины 2006. Это означает, что создание кредитов, очевидно, остановилось, или частично остановилось, что является отрицательным признаком после длительного периода сильного роста денежной массы.
5. Уровень безработицы в США прекратил снижаться. Сегодняшнее значение - 4.9 % по сравнению с 4.5 % в конце 2006. То, во что мы верим, обычно случается: когда рынок недвижимости находится на высоком ценовом уровне, появляется вероятность, что уровень безработицы может вырасти столь же высоко - к 8 % за следующие два года, что является одним из признаков спада.
6. Годовой Рост доходности S&P500 является теперь отрицательным (-8 %) после положительной динамики роста с двузначным значением каждый месяц с 2002. Премия роста в акциях должна быть теперь меньшей, что является признаком того, что и фирмы, и потребители сокращают потребление.
7. Годовые розничные продажи в Еврозоне в начале февраля были-2 %. Эта фигура является самой низкой в истории, то есть с 1996. Мы видим очевидный признак экономического замедления, что далее отражается в слабых значениях Индекса уверенности потребителей (Consumer confidence), который более поздний.
8. Рост Продаж в розничных магазинах значительно снизился. 13-недельная средняя приближается к небывалым минимумам. Это является ключевым экономическим маркером замедления.
9. Индекс деловой активности в сфере услуг США, опубликованный в начале февраля показал массивное сокращение. Индекс деловой активности в сфере услуг - важный экономический индикатор, поскольку показывает рост в большинстве компаний, работающих в непроизводственных секторах экономики США, включающих в себя сферу услуг, сельское хозяйство, добычу полезных ископаемых и строительство. Снижение коэффициента ISM - другой ясный признак спада.
10. Индекс потребительской уверенности Великобритании (UK Consumer Confidence) на худшем уровне в истории, то есть с 2004. Это показывает, что потребители чувствуют давление и не являются фактором растущей экономики в будущем.
11. Индекс потребительской уверенности от АВС в США -33- самое низкое с начала 1990-ых (период спада в секторе недвижимости). Значение этих пунктов (10 *11), что весьма очевидно должно быть серьезным признаком нависшего спада или замедления.
12. Значение американского пересчитанного ВВП за Q4 - 0.6 %. Снижение по сравнению с Q3 составило более чем 4 % , что предлагает направленную тенденцию к отрицательной зоне. Два последовательных снижения ниже нулевого уровня и мы фактически имеем рецессию.
13. Значение американской кривой доходности была в широком масштабе инвертирована до весны 2007 (спрэд между 3-месячными ставками был выше, чем 10-летними ставками). Виден признак того, что трейдеры фиксированного дохода полагают, что Федеральное правительство сжало валютную политику слишком сильно, таким образом задушив восстановление и что в конечном счете обе ставки и инфляция должны будут еще снизиться.
1. Кредиты, предоставляемые банком, высыхают. Банки сегодня менее склоны к выпуску рискованных закладных на более жестких условиях предоставления ссуд. Это стало следствием краха рынка кредита. Банки теперь более консервативны в предоставлении кредитов и стандартах оценки. Они ужесточают кредитную политику, вследствие чего домовладельцам труднее финансировать новые дома.
2. Число месяцев предоставления на продажу домов в США составляет 9-10 (по сравнению с 4-5 мес. Исторически). Эти данные дают возможность предполагать, что цены могут продолжить снижение по крайней мере на 10-15 %. Это значение показывает предполагаемое время, которое требуется, чтобы продать N число домов в настоящее время на рынке в США. Дополнительным отрицательным фактором, помимо существенного нисходящего давления на цены, является факт увеличения неплатежеспособных должников, теряющих права выкупа недвижимого имущества, и все больше домов будут изыматься за неплатежи.
3. Финансовые обязательства как процент от располагаемого дохода - в небывалых максимумах. Это означает, что доход полностью не тратится, а скорее всего все более используется, чтобы заплатить интерес по уже существующим ссудам. В результате даже если ставки низки, потребители все равно не желают заимствовать, следовательно, ожидаемое стимулирование экономики не произойдет. Нет никаких новых активов, чтобы заменить рынок недвижимости и таким образом нет никакого очевидного направления для инвестиций с внешним финансированием для общего населения.
4. Годовой Рост Денежной массы M1 в США был ниже нуля с середины 2006. Это означает, что создание кредитов, очевидно, остановилось, или частично остановилось, что является отрицательным признаком после длительного периода сильного роста денежной массы.
5. Уровень безработицы в США прекратил снижаться. Сегодняшнее значение - 4.9 % по сравнению с 4.5 % в конце 2006. То, во что мы верим, обычно случается: когда рынок недвижимости находится на высоком ценовом уровне, появляется вероятность, что уровень безработицы может вырасти столь же высоко - к 8 % за следующие два года, что является одним из признаков спада.
6. Годовой Рост доходности S&P500 является теперь отрицательным (-8 %) после положительной динамики роста с двузначным значением каждый месяц с 2002. Премия роста в акциях должна быть теперь меньшей, что является признаком того, что и фирмы, и потребители сокращают потребление.
7. Годовые розничные продажи в Еврозоне в начале февраля были-2 %. Эта фигура является самой низкой в истории, то есть с 1996. Мы видим очевидный признак экономического замедления, что далее отражается в слабых значениях Индекса уверенности потребителей (Consumer confidence), который более поздний.
8. Рост Продаж в розничных магазинах значительно снизился. 13-недельная средняя приближается к небывалым минимумам. Это является ключевым экономическим маркером замедления.
9. Индекс деловой активности в сфере услуг США, опубликованный в начале февраля показал массивное сокращение. Индекс деловой активности в сфере услуг - важный экономический индикатор, поскольку показывает рост в большинстве компаний, работающих в непроизводственных секторах экономики США, включающих в себя сферу услуг, сельское хозяйство, добычу полезных ископаемых и строительство. Снижение коэффициента ISM - другой ясный признак спада.
10. Индекс потребительской уверенности Великобритании (UK Consumer Confidence) на худшем уровне в истории, то есть с 2004. Это показывает, что потребители чувствуют давление и не являются фактором растущей экономики в будущем.
11. Индекс потребительской уверенности от АВС в США -33- самое низкое с начала 1990-ых (период спада в секторе недвижимости). Значение этих пунктов (10 *11), что весьма очевидно должно быть серьезным признаком нависшего спада или замедления.
12. Значение американского пересчитанного ВВП за Q4 - 0.6 %. Снижение по сравнению с Q3 составило более чем 4 % , что предлагает направленную тенденцию к отрицательной зоне. Два последовательных снижения ниже нулевого уровня и мы фактически имеем рецессию.
13. Значение американской кривой доходности была в широком масштабе инвертирована до весны 2007 (спрэд между 3-месячными ставками был выше, чем 10-летними ставками). Виден признак того, что трейдеры фиксированного дохода полагают, что Федеральное правительство сжало валютную политику слишком сильно, таким образом задушив восстановление и что в конечном счете обе ставки и инфляция должны будут еще снизиться.
Если в США начнётся рицесия то пострадает большинство стран .
Такие авторитетные деловые издания, как Wall Street Journal и Financial Times, считают, что Америке придется столкнуться со стагфляцией. Это явление, когда рост цен при экономическом спаде не останавливается, что было бы логично, а, наоборот, - цены растут. В январе потребительские цены в США выросли за месяц на 0,4%.
Экономическую ситуацию в Соединенных Штатах Радио Свобода прокомментировал профессор экономики Гуверовского института Михаил Бернштам:
- Действительно, прогнозы для американской экономики и для мировой экономики ухудшаются по всем параметрам, по всем показателям из месяца в месяц. Экономический рост снижается, безработица повышается и, в общем-то, ожидается, что она долго будет выше 5% и что экономический рост не восстановится до своих исторических возможностей до 2010 года. Это показывает, что все идет к затяжному, сложному экономическому периоду, к рецессии.
- Как предупреждают некоторые эксперты, центральный банк, снижая кредитную ставку в надежде оживить экономическую активность, может наоборот усугубить проблему, потому что он усиливает и без того высокую инфляцию.
- Возникает, действительно, очень тяжелая ситуация, которая была в 70-е годы, а именно – стагфляция. То есть это одновременно и падение экономической активности, и инфляция. В этой ситуации, естественно, дальнейшее снижение процентных ставок Федеральной резервной системой оказывается трудным или невозможным, но предыдущее снижение ставок в сочетании с другими факторами уже привело к повышению инфляции. Поэтому Федеральная резервная система тут оказывается, в общем, со связанными руками, она ничего не может сделать. Крушения нет. Но жилищный сектор, строительный сектор, связанные с ними производители промышленных товаров оказываются, естественно, в состоянии кризиса.
- Вы упомянули, что может возникнуть ситуация, схожая с семидесятыми годами. А что было тогда?
Во-первых, была полоса довольно серьезных рецессий в 1975-76 году, затем в 1979-81 годах. Рецессии эти были периодическими, повторялись на фоне высокой инфляции. Это было очень трудное десятилетие.