Банкіри назвали причини укріплення готівкового курсу гривні
Готівковий курс гривні зміцнився протягом останніх тижнів до 37,5-39 грн/$ завдяки сезонним факторам та діям Національного банку (НБУ) та збережеться на таких значеннях щонайменше до кінця березня.
Про це низка українських банкірів розповіли агентству Інтерфакс-Україна.
"З кінця лютого ми могли спостерігати процес активного зміцнення нацвалюти на готівковому ринку, який розпочався ще в січні цього року. З цього часу зміцнення гривні досягло близько 6%: з 41 грн/$ до поточних значень близько 38,5 грн/$. Серед основних факторів, які сприяли цьому, можна виділити традиційне сезонне посилення нацвалюти та поведінку населення на тлі раніше вжитих заходів Нацбанку", – зазначив директор департаменту казначейсько-інвестиційних послуг "Укрексімбанку" Антон Болдирєв.
За його словами, слід зазначити і відсутність емісійного фінансування державних витрат з початку року завдяки активізації внутрішнього боргового ринку та покращенню ритмічності у надходженні допомоги від країн-донорів.
Банкір також зауважив активізацію аграріїв напередодні весняної посівної кампанії.
"Нарощування продажу валюти клієнтами також відбулося на безготівковому ринку, де на початку березня вперше за тривалий час було зафіксовано тижневу перевагу пропозиції над попитом. У той час як з боку населення ми можемо говорити про специфічну ринкову поведінку фізосіб завдяки відкритій НБУ можливості купівлі безготівкової валюти з подальшим розміщенням під короткостроковий депозит", – пояснив Болдирєв.
За його словами, надалі частина такої валюти реалізується на готівковому ринку за вищим курсом. Водночас валютні депозити сприяють зниженню ризиків дефіциту валюти на ринку, який спостерігався протягом вересня 2022 року.
"Гривня отримує підтримку і від недавніх кроків НБУ щодо підвищення привабливості активів у нацвалюті через збільшення для банків вимог резервування щодо поточних коштів клієнтів", – зазначив експерт.
Його думку поділяє аналітик стратегічного розвитку банку "Південний" Костянтин Хведчук.
"Незважаючи на фіксований курс і валютні обмеження, ми спостерігаємо типове для часів плаваючого курсу зміцнення гривні в лютому-березні. Почасти цьому міг сприяти продаж валюти аграріями для проведення посівної", – зауважив банкір.
За його словами, ці депозити користувалися великою популярністю восени та взимку, коли існував спред між готівковим та безготівковим курсом, і чим більше людей скористалися ним, тим більше знижувалася різниця курсів.
Він прогнозує, що готівковий курс зберігатимться у діапазоні 37,5-39 грн/$. Проте, погіршення фінансових умов на світових ринках може посилити волатильність і на українському ринку, зазначає банкір.
"На мою думку, фактором (зміцнення гривні на готівковому ринку, – ред.) було просто збільшення пропозиції та зменшення попиту на готівкову валюту. Багато фізособ регулярно купують безготівкову валюту під тримісячні депозити", – зазначив директор департаменту глобальних ринків "ОТП Банку" Андрій Шпилевський.
У свою чергу, скарбник банку "Кредит Дніпро" Юрій Гріненко пояснив, що зміцненню готівкового курсу сприяли інструменти, які регулятор запустив ще восени 2022 року і які почали "давати свої плоди".
Зокрема, суми тримісячних депозитів у гривні з можливістю подальшого зняття їх через касу банку в доларах після закінчення терміну вкладу почали перетікати на чорний готівковий ринок, де курс відрізнявся від безготівкового на 6-7%, і ця додаткова пропозиція валюти сприяла обвалу готівкового долара.
"Враховуючи, що загальний обсяг таких депозитів перевищив еквівалент $1,3 млрд, швидше за все, ми побачимо подальше зниження курсу. Однак ця додаткова пропозиція працюватиме доти, доки існує маржа між безготівковим та готівковим ринком, тому їхнє повне зближення малоймовірне, але не виключається можливість тимчасового зниження готівкового курсу до рівня 38 грн/$. Найімовірнішим виглядає повільне зниження курсу до рівня 38,2-38,3 грн/$ (у другій половині березня, – ред.)", – додав експерт.
Голова правління "Юнекс Банку" Іван Світек пояснив, що зміцнення гривні на готівковому ринку є результатом одночасно двох факторів: зменшення попиту та збільшення пропозиції.
"Щодо попиту, то відчутна його частина перейшла з готівкового ринку в банківський сектор, де можна придбати валюту за курсом міжбанку з розміщенням на тримісячному депозиті. Статистика НБУ показує, що популярність цього інструменту зростає. По-друге, частина вільної гривневої ліквідності, раніше що йшла на готівковий валютний ринок, все активніше починає йти на споживання. Та й загалом слід згадати, що тренд на зміцнення гривні тримається з початку року. Сам собою цей факт не стимулює попит на валюту з боку населення", – додав банкір.
Директор департаменту аналітичних досліджень "Райффайзен Банку" Олександр Печерицин вважає, що останні тижні стабілізації курсу на готівковому ринку сприяло одночасно кілька факторів.
Зокрема, найпотужнішим і тривалішим було поступове збільшення обсягу валюти, що надходить на ринок, після зняття населенням тримісячних валютних депозитів.
"Оскільки обсяг цих депозитів динамічно зростає вже кілька місяців поспіль, збільшення обсягу пропозиції валюти на ринку за збереження і навіть іноді зменшення попиту відіграли свою роль останнім часом", – пояснив він.
Печерицин зазначає, що на зміцнення гривні вплинуло послаблення короткострокових девальваційних побоювань через відсутність ескалації ризиків безпеки, особливо після 24 лютого, зменшення ймовірності девальвації офіційного курсу у короткостроковому періоді, а також певна стабілізація ситуації на безготівковому ринку.
Збільшення вимог щодо обов'язкових резервів, що підвищує дефіцит гривні у деяких гравців фінансового ринку, також могло тимчасово збільшити пропозицію валюти.
Банкір поки що не бачить причин для суттєвої зміни курсу на готівковому ринку найближчим часом, оскільки відсутні причини збільшення дисбалансів на ринку, а Нацбанк продовжує політику повного балансування ринку через інтервенції.
