Прогноз курсу валют на вересень: що впливатиме та чи варто переживати
Валютний ринок в Україні на початку осені може зіткнутися з підвищеним попитом, однак говорити про передумови для різкого курсового стрибка наразі передчасно.
Як розповів Бізнес Цензору директор департаменту фінансових ринків та інвестиційної діяльності "Глобус Банку" Тарас Лєсовий, головна причина можливого пожвавлення міжбанку – сезонне зростання потреб економіки у валюті.
Підготовка до зими означає закупівлю енергоресурсів, пального, обладнання та значної частини імпортних товарів. При цьому зовнішня торгівля вже демонструє суттєвий дисбаланс.
Що впливає на курс
За сім місяців 2026 року товарний імпорт становив $58,1 млрд, а експорт – $24,1 млрд. Таким чином, дефіцит перевищив $34 млрд, і для валютного ринку це означає стійку перевагу попиту з боку імпортерів над природним припливом валюти від експорту.
Додатково ситуацію може ускладнювати логістика. Воєнні удари по складах, транспортних хабах, автозаправних станціях і портовій інфраструктурі збільшують витрати бізнесу.
Особливо чутливими для валютного ринку є проблеми з експортом: що менше товарів фізично можна вивезти за кордон, то менше валютного виторгу надходить в Україну.
На цьому тлі прогноз зернового експорту в сезоні 2026/2027 років скоротився з 43 млн тонн до 38-40 млн тонн.
Ще одним фактором стане пальне. Протягом останніх п'яти тижнів бензин А-95 подорожчав майже на 9%, а дизель – приблизно на 22%. Якщо висока вартість нафтопродуктів збережеться, а компанії активніше формуватимуть запаси перед холодним сезоном, валютний попит цього сегмента може зрости.
Окрім того, дорожчі пальне та логістика поступово відображатимуться на споживчих цінах. Якщо інфляція в серпні складе 1,3-1,5%, а у вересні – не перевищить 1%, річний показник може сягнути приблизно 10,1-10,3%.
Вплив інфляції
Психологічно перехід інфляції через 10% теж має значення. Частина громадян традиційно сприймає її прискорення як привід збільшити частку валютних заощаджень.
Проте масштаб такого попиту навряд чи буде достатнім, щоб самостійно вплинути на загальну курсову ситуацію.
Політика Нацбанку
Разом із тим ключовим фактором знову стане політика Національного банку України.
Режим "керованої гнучкості" дає змогу ринку реагувати на зміну попиту, але водночас НБУ через інтервенції має можливість не допустити різких дисбалансів. Тому у вересні можна очікувати дещо ширшої амплітуди щоденних коливань, але не зміни самої моделі валютного ринку.
Яким буде курс
Очікується, що курс долара в межах 44,7-45,4 грн/$1, а євро – 51,5-53 грн/1 євро.
"Отже, головним випробуванням вересня стане не конкретна курсова позначка, а те, наскільки швидко регулятор зможе реагувати на одночасне посилення імпортного, паливного, логістичного та інфляційного факторів", – підсумував Лєсовий.
Регулювання курсу
Нагадаємо, Національний банк оголосив про перехід до режиму керованої гнучкості обмінного курсу гривні із 3 жовтня 2023 року, відмовляючись від фіксованого курсу гривні, який діяв від початку повномасштабного вторгнення РФ в Україну 24 лютого 2022 року.
За цього режиму офіційний курс визначається на міжбанківському ринку, а не встановлюватиметься директивно Національним банком. Водночас НБУ і далі контролює ситуацію та на постійній основі компенсує структурний дефіцит іноземної валюти на міжбанківському валютному ринку.
