Чи потребує "Альфа Банк" докапіталізації на $1 мільярд

Автор: Євген Дубогриз

Українські політики заговорили про проблеми в українському "Альфа Банк" та необхідності його докапіталізації в $1 млрд. Водночас світові ЗМІ пишуть, що співвласник банку російський олігарх Михайло Фрідман готовий внести цю суму в обмін на зняття з нього санкцій. Чи дійсно банк потребує такої суми для порятунку?

"Альфа Банк Україна" потребує докапіталізації в $1 млрд, розповів в інтерв’ю Forbes Україна Давид Арахамія, очільник фракції "Слуга народу" в парламенті.

Ще раніше видання Wall Street Journal повідомило, що російський бізнесмен Михайло Фрідман готовий перевести $1 млрд зі своїх особистих статків до українського "Альфа банку", співзасновником якого він є, щоб переконати Велику Британію зняти з нього санкції.

Сума величезна, як для банку, що працює в Україні. Останнього разу докапіталізація (тобто, вливання капіталу від акціонерів) у подібних масштабах відбулася у 2017 році, коли держава вливала кошти в націоналізований Приватбанк.

Чи дійсно "Альфа Банк" потребує таких значних вливань капіталу? Забігаючи дещо наперед: ні.

Такої величезної докапіталізації "Альфа Банк Україна", майбутній "Сенс банк", міг би потребувати лише за умови, що під час війни банк втратив три чверті всього свого кредитного портфеля.

Якщо б це дійсно було так, якщо б реальні втрати банку були настільки величезними, то НБУ вивів би такий банк з ринку, не чекаючи жодних докапіталізацій чи рішень про санкції. Банк із такими гіпотетичними втратами – "не жилець". Non-viable, в термінах банківського регулювання. Реакція Нацбанку була б відповідною.

Звісно, збитки українських банків величезні, і далеко не всі вони вчасно визнають їх у повному обсязі. Про що, до речі, постійно каже НБУ.

"Визнавайте реальні збитки, формуйте адекватні резерви" - це лейтмотив вербальних інтервенцій регулятора, звернень НБУ до банків із травня. І одна з головних рекомендацій Нацбанку в опублікованому у червні "Звіті про фінансову стабільність".

Збитки у ¾ кредитного портфеля це було б занадто для банку такого рівня. Сам регулятор, в тому ж таки "Звіті про фінансову стабільність", оцінював середні втрати кредитного портфелю банків на рівні 20% за системою.

Навіть якщо регулятор оптиміст, і реальні втрати банків вищі, нехай навіть 30-35%, все одно це не вимагає докапіталізації на таку значну суму.

Весь портфель активів "Альфа Банк Україна", крім ОВДП, грошових коштів та основних засобів – це близько 73 млрд грн. Весь кредитний портфель плюс портфель недержавних облігацій та міжбанківських кредитів – менше 70 млрд грн (на 1 серпня – останні доступні дані банку).

Наразі жодних дій регулятора чи сигналів про неплатоспроможність банку немає. Банк крок за кроком фіксує збитки (отримав 3,6 млрд грн збитку в січні-серпні 2022 року), але нормативи капіталу лишаються вище мінімально необхідних – норматив достатності регулятивного капіталу (Н2) – 14.97%, за мінімально необхідних 10%. Норматив адекватності основного капіталу (Н3) – 10.9%, за мінімальних вимог 7%. Втрати банку – в межах середніх за системою, показники нормативів також.

Тож цифра у мільярд доларів для докапіталізації "Альфа банку Україна" виглядає завищеною. Чи то пак, малореальною.

Технічні розрахунки та пояснення

Будь-який банк має мати мінімально необхідний запас капіталу, аби мати змогу розрахуватися із вкладниками у випадку кризи. Для цього регулятори в світі встановлюють мінімально необхідні вимоги до капіталу та його адекватності. Тобто, виставляють вимоги, яким має бути капітал в грошах, та який процент активів має "перекриватися" капіталом.

В нас таких вимог-нормативів 3. Це мінімальний розмір капіталу (статутного та регулятивного, це досить різні речі, але то вартує окремих довгих пояснень) - 200 млн грн. Це норматив Н1.

Норматив Н2, відношення регулятивного капіталу до активів, зважених на ризик, та скоригованих на відкриту валютну позицію, операційний ризик, і непокритий кредитний ризик – не менше 10%.

Та норматив Н3, достатність основного капіталу, відношення до активів та інших складових вже не регулятивного капіталу, а основного капіталу (він або менше регулятивного, або дорівнює йому) – мінімум 7%.

У "Альфа банку" зараз нормативи кращі. Ось як виглядала ситуація із нормативами капіталу та їхніми складовими на 1 серпня 20222 року.

Дані: НБУ

Уявімо, що банк отримав величезні збитки (які ще не показав), і тепер, аби виконувати встановлені нормативи, має докапіталізуватися на мільярд доларів, як про те повідомив пан Давид Арахамія.

Якими мають бути такі збитки, щоб банк, з його нинішніми показниками, потребував такої значної докапіталізації?

Близько 40 млрд грн.

У цьому випадку капітал банку і його активи, зважені на ризик, зменшаться на відповідну суму, капітал стане від’ємним, близько 28 млрд грн. Аби повернути достатність капіталу до необхідних 7% (по основному капіталу), необхідно вкласти той самий мільярд доларів за поточним курсом.

Тоді банк, нехай з мінімальним запасом, але виконуватиме нормативи Нацбанку.

40 млрд грн – це 72% від наявного кредитного портфеля банку. Майже три чверті.

Дані: НБУ. Розрахунки CASE Ukraine

72% - це у кращому випадку. Як це у кращому?

Стандартний підхід розрахунку потреб банків у капіталі передбачає два сценарії. Або банк вкладе отримані від акціонера гроші в активи тієї ж якості – тобто такі ж кредити та цінні папери. Або банк вкладає всі отримані гроші в безризикові активи, наприклад, в державні цінні папери (гривневі ОВДП).

Якщо рахувати потребу у докапіталізації за другим підходом, коли банк інвестує всі отримані кошти в гривневі ОВДП, то це означає, що очікувані кредитні збитки мають бути вищими. Майже 43.5 млрд грн, або вже 77% від наявного кредитного портфеля. Вже більше, ніж три чверті.

Дані: НБУ. Розрахунки CASE Ukraine

Звичайно, це лише попередні та досить поверхневі розрахунки, бо ж декілька інших параметрів також зміняться через збитки. Але вони, як мінімум, показують порядок цифр і втрат, які мав би зазнати банк, якби дійсно потребував такої значної докапіталізації.

До чого ці розрахунки?

До того, що цифра потреб в капіталі "Альфа банку Україна" в $1 млрд можлива лише за умов, що збитки банка захмарні. Такі, з якими банку давно вже не було б на ринку. Але він є, працює на рівні з іншими. Десь краще, десь гірше, але в цілому іде більш-менш "в ногу" з ринком.

Та й кредитний портфель банку, можливо, не надвисокої якості, як то показує сам банк, але й не настільки поганий, аби внаслідок війни було втрачено його три чверті.

Жоден із стрес-тестів, які ми в НБУ робили по "Альфа банку Україна" та його позичальниках декілька років не показували таких втрат. Навіть за більш суворих припущень, ніж ті показники економіки, які ми маємо зараз під час війни.

Що банк потребуватиме значних коштів після того, як зафіксує всі збитки, це так. Та це не будуть мільярдні кошти в доларах. Можливо, у гривнях. Але це зовсім інший порядок цифр.

Звідки ж у Арахамії з’явилися оцінки в необхідності докапіталізації на мільярд доларів? Приніс хтось. Сума кругла. Перевіряти та перераховувати не стали.

Євген Дубогриз спеціально для БізнесЦензор