Врятувати економіку від хвилі дефолтів: Російські банки заохочують реструктуризувати проблемні кредити
Щоб запобігти масовим банкрутствам, Центробанк Росії рекомендував банкам у першому півріччі 2026 року задовольняти заявки на реструктуризацію кредитів, якщо є надія, що труднощі позичальників є тимчасовими.
Як пише The Moscow Times, ЦБ Росії завжди насторожено ставився до реструктурованих кредитів, підозрюючи, що можуть маскувати проблеми. Зазвичай він вимагає від банків створювати за такими боргами підвищені резерви, але зараз дозволив цього не робити.
Центробанк РФ вказує, що його послаблення покликані стимулювати банки дотримуватися його рекомендацій, якщо позичальник має "потенціал для відновлення фінансової стійкості".
На тлі уповільнення економіки ключовою вразливістю стає кредитний ризик, зазначав ЦБ Росії. Дві з чотирьох основних уразливостей, які він виявив, пов'язані із борговими проблемами бізнесу. Уповільнення економіки, погана ринкова кон'юнктура та високі відсоткові ставки збільшили боргове та відсоткове навантаження компаній.
Кредитний ризик у корпоративному секторі зростає: частка так званої зеленої зони (без ознак знецінення) у портфелі кредитів великим та середнім компаніям поступово зменшується, а в сегменті малого та середнього бізнесу (МСБ) зростає кількість компаній, що виходять у дефолт.
Борги найбільших компаній стають дедалі небезпечнішими. Цього року ЦБ Росії підвищив резерви за кредитами, які збільшують розмір боргу вже закредитованих компаній. Він оцінив кредитоспроможність 89 найбільших компаній із 13 галузей із загальною виручкою 78 трлн руб. (39% ВВП за 2024 рік) та боргом 43,7 трлн руб. (це 44% боргу всього реального сектора).
Виявилося, що 2/3 їхнього боргу припадає на компанії з підвищеним відсотковим навантаженням, які при зростанні відсоткових витрат або зниженні операційних результатів можуть мати складнощі з обслуговуванням боргу. Зокрема 8% боргу припадає на компанії в критичному становищі, які не можуть повноцінно обслуговувати свої зобов'язання: їхній прибуток менший від процентних платежів. Такі компанії є в рітейлі, девелопменті, ІТ, дорогоцінних металах, машинобудуванні, легкій промисловості та вугільній галузі.
Реструктуризації іноді дозволяють компанії пройти важкий період та відновити стійкість, але найчастіше лише відкладають проблему. ЦБ Росії на кінець третього кварталу оцінював частку "ризикованих реструктуризацій" в 4% корпоративного портфеля, або 3,65 трлн руб. Їхнє зростання Центробанк РФ називав основною причиною зростання проблемних корпоративних кредитів, частка яких досягла 11,4%, або 10,4 трлн руб. На прострочені кредити припадає лише 2,8% портфеля (кінець листопада).
Раніше повідомлялося, що всі ключові ризики розвитку російської економіки реалізувалися у 2024-2025 роках. Так, через несприятливі тенденції в галузі демографії загострюється дефіцит на ринку праці, наростає технологічне відставання від розвинених країн та Китаю, знижуються доходи від експорту вуглеводнів та сировинна рента, зростає оборонне навантаження та посилюється санкційний тиск.
До того стало відомо, що російський бюджет уперше цього року зіткнувся з падінням зборів несировинних податків. Як свідчать дані російського Мінфіну, в жовтні до федеральної скарбниці надійшло 2,1 трлн руб. ненафтогазових доходів – на 4% менше, ніж у жовтні роком раніше.
Сировинні доходи в жовтні обвалилися на 27% рік до року, внаслідок чого загальний обсяг надходжень до російського бюджету також пішов у мінус – на 12% у річному вираженні.
Перед тим стало відомо, що зростання доходів федерального бюджету Росії за підсумками січня-жовтня 2025 року уповільнилося майже до нуля, водночас видатки збільшилися на понад 15%.
Перед тим стало відомо, що найбільші російські промислові компанії вимушено скорочують робочий час чи чисельність співробітників на тлі уповільнення економіки, стагнації внутрішнього попиту та падіння експорту. Щонайменше шість компаній у гірничодобувному, транспортному секторі та транспортному машинобудуванні РФ, серед яких великі промислові гіганти, скоротили робочий тиждень, щоб зменшити витрати на робочу силу, не звільняючи співробітників.
У жовтні міністр економічного розвитку РФ Максим Решетніков заявляв, що найбільші російські компанії можуть зіткнутися з фінансовими складнощами, а можливості держави щодо підтримки їхніх проєктів значною мірою вичерпані.
