УКР
Цензор.НЕТ у Facebook Цензор.НЕТ у X/Twitter Цензор.НЕТ у Telegram Цензор.НЕТ у YouTube Застосунок для Android Застосунок для iOS RSS
13967 відвідувачів онлайн

Блоги Кирило Шевченко (31)

Автори
Архів
Кирило Шевченко Кирило Шевченко 31

Міндічгейт: у чому Sense?

Sense Bank був націоналізований у липні 2023 року як системно важливий банк. Офіційна логіка тоді звучала бездоганно: захист фінансової стабільності, вкладників і кредиторів, а також усунення ризиків, пов’язаних із підсанкційними російськими власниками. 1 4290

Державний борг України понад 100% ВВП: що насправді вимірює цей показник

Чи є співвідношення боргу до ВВП коректною метрикою для оцінки боргової стійкості в умовах війни 6260

«Оцінювання потенційного ВВП вимагає чіткого розмежування тимчасових шоків і структурних зрушень; ігнорування цього призводить до хибної оцінки економічного розриву та, відповідно, до помилок у макроекономічній політиці»

“Estimating potential output requires distinguishing temporary shocks from structural changes; failing to do so risks misjudging economic slack and implementing inappropriate macroeconomic policies.” IMF Staff Note on Potential Output Measurement 3920

Ніколи не писав про політику

Не вважав це своїм полем, не мав бажання опускатися до рівня людей, які в останні роки зробили державу інструментом особистих воєн. Але є моменти, коли мовчання — це співучасть. 9626

Цифри зажди говорять правду. Не гасла.

По старій звичці прочитав Інфляційний звіт НБУ за жовтень. Це документ, який я читаю вже багато років, і завжди — з особливою увагою.  Економісти в НБУ роблять складну, непомітну, але дуже важливу роботу. І вже хоча б тому їхні документи потрібно читати уважніше, ніж гучні заяви з різних кабінетів. 1 4023

Тиха девальвація: що відбувається з гривнею і хто керує курсом

Після повідомлень про те, що МВФ наполягає на девальвації гривні у межах переговорів щодо нової програми на приблизно $8 млрд (за оцінками Bloomberg/Reuters), тема вийшла в публічний простір. 1 1121

Тиха девальвація: що відбувається з гривнею і хто керує курсом

Після повідомлень про те, що МВФ наполягає на девальвації гривні у межах переговорів щодо нової програми на приблизно $8 млрд (за оцінками Bloomberg/Reuters), тема вийшла в публічний простір. 2140

Верховна Рада знову підвищила податок на прибуток банків — до 50% з 2026 року

Формально — тимчасово, до І кварталу 2027-го. Фактично — втретє поспіль. 2570

DONORONMICS: мій новий термін для української економіки

В Україні сформувався новий тип економіки, для якого найкращим терміном є «Донорономіка». 1 1050

НБУ зафіксував ставку в зоні імітації

Національний банк України зберіг облікову ставку на рівні 15,5% річних, аргументуючи це зниженням інфляції до 13,2% та збереженням високих інфляційних очікувань. 3320

Осінь 2025. Чи втримається Україна на межі макроекономічного колапсу?

Україна підійшла до осені 2025 року з вичерпаним відновлювальним потенціалом і ризиком нового макроекономічного шоку. Ефект низької бази 2022 року, який забезпечив рекордне зростання ВВП у ІІ кварталі 2023 (+19,5% р/р), повністю відпрацьований. Уже з кінця 2023-го динаміка сповільнювалася, а до... 1 1722

Замки на піску: як нові транзитні економіки наживаються на війні

Жодна з країн, які сьогодні виступають «транзитними хабами» для РФ — не була б у цій ролі, якби не повномасштабна війна. 5234

Чи справді інфляційний імпульс згасає?

Національний банк уже понад пів року повторює тезу про «згасання інфляційного імпульсу». Але коли звертаєшся до реальної динаміки споживчих цін, риторика і факти починають суперечити одне одному. 4242

ДЕФОЛТ ЯК ВІН Є: З ІЛЮЗІЙ У РЕАЛЬНІСТЬ

Поки українська влада продовжує говорити про “макрофінансову стабільність” і “високі резерви”, країна фактично входить у фазу дефолту за замовчуванням —приховано, без офіційного оголошення, але з усіма характерними симптомами: зростаючим борговим тягарем, ігноруванням боргових умов і відсутністю... 2 0074

Нацбанк фінансує тіньову економіку за гроші міжнародної допомоги?

Як валютна політика НБУ створює ризик для майбутьної курсової стабільності 5492

Ситуація на валютному ринку (січень 2025 р.)

За перші 20 днів січня 2025 року Національний банк України (НБУ) здійснив чисті валютні інтервенції на суму 2,5 млрд доларів США. Щотижня з валютних резервів витрачається понад 1 млрд доларів для підтримки курсу гривні. У 2024 році обсяг валютних інтервенцій НБУ склав 34,8 млрд доларів (+22%... 8712

Чи є життя після припинення міжнародної допомоги?

Кожен, хто тверезо оцінює фінансово-економічні процеси на тлі сьогоднішніх політичних новин, розуміє: нинішня відносна валютна стабільність – не більш ніж тимчасова ілюзія, підкріплена лише зовнішньою підтримкою. Але потрібно чесно визнати, що рано чи пізно Україні неминуче доведеться самотужки... 1 1021

Збільшення частки держбанків України – бомба уповільненої дії

Частка державних банків в Україні зростає. Створення банку на базі «Укрпошти» - уже практично вирішене питання. Немає сумнівів, що поданий нещодавно законопроєкт про розвиток фінансової інклюзії буде ухвалений парламентом, і це лише питання часу. 3350

Фінансова стабільність України: що з нею не так?

І чому меседжі Нацбанку про «привабливу гривню» викликають сумніви 8735

Банківський комплаєнс як відповідь на фінансування тероризму

Протидія фінансуванню тероризму: як рефомувати банківський комплаєнс. 6091

Європейське майбутнє України – чи має звичний долар залишатися якірною валютою

Перспектива вступу України до Європейського Союзу ставить перед нами низку викликів та завдань. Приєднання до Єврозони, що відповідно до Маастрихтського договору є безальтернативним кроком, - одне із таких. Чи готова Україна до економічної інтеграції до ЄС та на яку валюту потрібно  орієнтуватись? 6781

Про що сигналізує ринку монетарна політика НБУ?

Сьогодні о 14-00 розпочнеться тиждень тиші перед черговим монетарним рішенням НБУ. Звичка дотримуватись режиму тиші залишається незмінною, тому пишу це зараз до його початку, щоб зауважити, що подальші перспективи щодо показників інфляції, рівень якої майже досягнув своєї цілі в 5%, ще мінливі;... 6621

Альтернативна енергетика - не/виживання в енергитичній війні

Під час відбудови Україна робитиме акцент на реалізації «зелених» проектів і готова стати одним із європейських хабів сучасної «зеленої» енергетики. Такі декларації уже неодноразово озвучували найвищі посадові особи нашої держави. І вектор їхнього стратегічного бачення я, маючи значний досвід у... 4040

Перші воєнні кроки банку Ізраїля. А як було в Україні?

English below Банк Ізраїлю (BoI) здійснить програму валютних інтервенцій на суму $30 млрд для стабілізації шекеля, про що оголосив учора, 9 жовтня. Програма становить близько 15,1% від загальних резервів центрального банку, які у вересні становили $198 млрд. Напередодні оголошення шекель ослаб... 8180

Ні голуби, ні яструби: що не так з обліковою ставкою

14 вересня відбудеться чергове засідання правління Національного банку України з монетарної політики. Найбільш очікуване – питання облікової ставки. Останнє липневе рішення регулятора про перше за час повномасштабної агресії зниження ключової процентної ставки на 3 п.п., було неоднозначно... 7662

Шрінкфляція: (не)прихована інфляція у кожного на столі

Вчора Національний банк України ухвалив рішення про зниження облікової ставки до 22%. За офіційним поясненням, однією із передумов цього стало стрімкіше, ніж очікувалося, зниження інфляції. Та попри помітний тренд до сповільнення, рівень споживчої інфляції все ще залишається високим, і у червні... 1 5753

CBDC – знайти баланс між майбутнім та національною безпекою

На Atlanticcounsil вийшло цікаве дослідження щодо бурхливого розвитку цифрової валюти центральних банків у світі. Зважаючи на повідомлення що нещодавно на росіі теж було прийнято відповідний закон, почне  діяти  з початку наступного року, можна зробити дуже нелінійні висновки. 5472

Зниження дохідності за ОВДП сьогодні – перший крок до емісії завтра?

Через більш ніж 500 днів повномасштабного вторгнення економіка нашої країни, за оцінками експертів, починає поступово відновлюватися. У 2023 році Національний Банк України очікує зростання реального ВВП на 2%. Темпи зниження інфляції перевищують очікування: у червні рівень споживчої інфляції... 7450

Тільки незалежні центробанки можуть уповільнити інфляцію та стабілізувати світову економіку

Боротьба з інфляцією залишається головною метою ключових фінансових регуляторів у світі, і, переконаний, точно буде у пріоритеті на 2023 рік. Це підтверджується останніми рішеннями американської Федеральної резервної системи та Європейського Центробанку, які продовжили у березні підвищувати свої... 2431

Про вартість гривневого ресурсу, боротьбу з інфляцією та відновлення економіки України

English below Ставки, які встановлює НБУ, є орієнтиром банківському ринку щодо їхньої тактики та стратегії у депозитній політиці – через працюючий/недостатньо працюючий механізм монетарної трансмісії. Різні ставки за 3-місячними депозитними сертифікатами та ставками сертифікатів овернайт... 8865

Незалежність центробанку — основа цінової стабільності

За останнє десятиліття центральні банки світу стають дедалі незалежнішими, що позитивно вливає на їхні економіки. Загальновідомо: чим нижча підпорядкованість ЦБ країни її уряду — тим помірніші там темпи інфляції. Зазвичай жорстка грошова політика реалізується в тих державах, де центробанки не... 9972